財務(wù)杠桿系數(shù)計算公式包括哪些?
來源:牛賬網(wǎng) 作者:牛小編 閱讀人數(shù):12672 時間:2022-02-17
財務(wù)杠桿系數(shù),一般用于反映財務(wù)杠桿的大小和作用程度,以及評價企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的大小,也稱財務(wù)杠桿程度,其計算公式有哪些?
財務(wù)杠桿系數(shù)的計算公式
財務(wù)杠桿系數(shù)計算公式:財務(wù)杠桿系數(shù)=基期息稅前利潤/基期利潤總額=普通股每股收益變動率/息稅前利潤變動率。
財務(wù)杠桿系數(shù)計算公式推導(dǎo)過程:
根據(jù)定義可知,財務(wù)杠桿系數(shù)=普通股每股利潤變動率/息稅前利潤變動率
=(△EPS/EPS)/(△EBIT/EBIT)
因?yàn)?,EPS1=(EBIT1-I)×(1-T)/n
EPS2=(EBIT2-I)×(1-T)/n
所以,△EPS=EPS2-EPS1=(EBIT2-EBIT1)×(1-T)/n
=△EBIT×(1-T)/n
△EPS/EPS1=△EBIT/(EBIT1-I)
(△EPS/EPS1)/(△EBIT/EBIT1)=EBIT1/(EBIT1-I)
即,財務(wù)杠桿系數(shù)DFL=EBIT1/(EBIT1-I)=EBIT/(EBIT-I)
財務(wù)杠桿效應(yīng):在某一固定的債務(wù)與權(quán)益融資結(jié)構(gòu)下由于息稅前利潤的變動引起每股收益產(chǎn)生更大變動程度的現(xiàn)象。
經(jīng)營杠桿系數(shù)計算公式:經(jīng)營杠桿系數(shù)=基期邊際貢獻(xiàn)/基期息稅前利潤=息稅前利潤變動率/產(chǎn)銷量變動率
經(jīng)營杠桿效應(yīng):在某一固定成本比重的作用下,銷售量一定程度的變動引起息稅前利潤產(chǎn)生更大程度變動的現(xiàn)象。
總杠桿系數(shù)計算公式:總杠桿系數(shù)=經(jīng)營杠桿系數(shù)×財務(wù)杠桿系數(shù)=基期邊際貢獻(xiàn)/基期利潤總額=普通股每股收益變動率/產(chǎn)銷量變動率
總杠桿效應(yīng):指由于固定經(jīng)營成本和固定融資成本的存在,導(dǎo)致每股收益變動率大于營業(yè)收入變動率的現(xiàn)象。
財務(wù)杠桿系數(shù)如何理解?
財務(wù)杠桿系數(shù)是指普通股每股稅后利潤變動率相對于息稅前利潤變動率的倍數(shù),也叫財務(wù)杠桿程度,通常用來反映財務(wù)杠桿的大小和作用程度,以及評價企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的大小。
財務(wù)杠桿指的是企業(yè)的籌資方式,財務(wù)杠桿比率則可以量化反映公司債務(wù)籌資的比率,即企業(yè)的資本結(jié)構(gòu),包括產(chǎn)權(quán)比率,資產(chǎn)負(fù)債率等。
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