【多項選擇題】

［2015年11月真題］某套利者打算利用滬鋅期貨進行套利，T0時刻建倉后期貨價格變化情況如下表所示。平倉時，價差擴大的情形有（?。?。

A、

③

B、

②

C、

④

D、

①

【答案】

A,D

【解析】

本題考查價差與期貨價差套利。計算建倉時的價差，須用價格較高的一“邊”減去價格較低的一“邊”。為保持一致性，計算平倉時的價差，也要用建倉時價格較高的合約平倉價格減去建倉時價格較低的合約平倉價格。開倉時的價差＝17015－16895＝120（元/噸）。在題干所述四種情況下平倉時的價差及價差變化情況分別如下：①16995－16870＝125（元/噸）＞120（元/噸），價差擴大；②16980－16865＝115（元/噸）＜120（元/噸），價差縮?。虎?7335－17205＝130（元/噸）＞120（元/噸），價差擴大；④17175－17070＝105（元/噸）＜120（元/噸），價差縮小。參見教材P125。