【多項(xiàng)選擇題】

［2015年11月真題］某套利者打算利用滬鋅期貨進(jìn)行套利，T0時(shí)刻建倉(cāng)后期貨價(jià)格變化情況如下表所示。平倉(cāng)時(shí)，價(jià)差擴(kuò)大的情形有（?。?/p>

A、

③

B、

②

C、

④

D、

①

【答案】

A,D

【解析】

本題考查價(jià)差與期貨價(jià)差套利。計(jì)算建倉(cāng)時(shí)的價(jià)差，須用價(jià)格較高的一“邊”減去價(jià)格較低的一“邊”。為保持一致性，計(jì)算平倉(cāng)時(shí)的價(jià)差，也要用建倉(cāng)時(shí)價(jià)格較高的合約平倉(cāng)價(jià)格減去建倉(cāng)時(shí)價(jià)格較低的合約平倉(cāng)價(jià)格。開(kāi)倉(cāng)時(shí)的價(jià)差＝17015－16895＝120（元/噸）。在題干所述四種情況下平倉(cāng)時(shí)的價(jià)差及價(jià)差變化情況分別如下：①16995－16870＝125（元/噸）＞120（元/噸），價(jià)差擴(kuò)大；②16980－16865＝115（元/噸）＜120（元/噸），價(jià)差縮??；③17335－17205＝130（元/噸）＞120（元/噸），價(jià)差擴(kuò)大；④17175－17070＝105（元/噸）＜120（元/噸），價(jià)差縮小。參見(jiàn)教材P125。