【多項選擇題】關于“手中鳥”理論的觀點，下列說法中正確的有（?。?。

A、支付的股利越高，股價越高

B、高水平的股利政策會降低企業(yè)的代理成本

C、對于投資人來說，確定的股利收益比留存收益再投資收益可靠

D、資本利得收益可以享受遞延納稅的好處

【答案】A,C

【解析】“手中鳥”理論認為，用留存收益再投資給投資者帶來的收益具有較大的不確定性，并且投資的風險隨著時間的推移會進一步加大，因此，厭惡風險的投資者會偏好確定的股利收益，而不愿將收益留存在公司內(nèi)部去承擔未來的投資風險。該理論認為公司的股利政策與公司的股票價格是密切相關的，即當公司支付較高的股利時，公司的股票價格會隨之上升，公司價值將得到提高。所以選項AC的說法正確。選項B是代理理論的觀點，選項D是所得稅差異理論的觀點。

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