【單項選擇題】根據(jù)企業(yè)在不同產(chǎn)品生命周期階段的特征，下列各項中正確的是（）。

A、導(dǎo)入期經(jīng)營風(fēng)險很高，財務(wù)風(fēng)險很低，資金來源主要是風(fēng)險資本，隨著企業(yè)的發(fā)展股價迅速增長

B、成長期經(jīng)營風(fēng)險高，財務(wù)風(fēng)險低，資金來源中主要是權(quán)益融資，股利分配率低，股價較低

C、成熟期財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險和股利分配率都是中等，資本結(jié)構(gòu)為權(quán)益資本加債務(wù)資本

D、衰退期財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險都高，股利全部分配給股東，股價呈下降并波動趨勢

【答案】A

【解析】本題考核“基于產(chǎn)品生命周期的財務(wù)戰(zhàn)略選擇”的知識點。導(dǎo)入期由于企業(yè)存在很大的不確定性因而經(jīng)營風(fēng)險非常高，導(dǎo)入期企業(yè)很少借債，一般只有風(fēng)險投資者投資，所以財務(wù)風(fēng)險非常低，資金主要來源于風(fēng)險資本，導(dǎo)入期的企業(yè)受到風(fēng)險投資家的追捧，會吸引更多的投資者，所以股價迅速增長，選項A正確；與導(dǎo)入期相比，成長期因為企業(yè)迅速擴(kuò)張使經(jīng)營風(fēng)險相對降低，此時開始借入少量的借款，財務(wù)風(fēng)險開始升高，整體來看成長期經(jīng)營風(fēng)險高，財務(wù)風(fēng)險低，資本結(jié)構(gòu)中主要是權(quán)益融資，權(quán)益資本在資金來源中所占的比重減少，風(fēng)險資本撤出企業(yè)，吸引更多普通權(quán)益投資者的投入，股利分配率低，股價增長并波動，選項B不正確；成熟期經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險中等，因獲得大量的現(xiàn)金流而投資較少所以股利分配率高，資本結(jié)構(gòu)中既包括權(quán)益資本也包括債務(wù)資本，選項C不正確；衰退期經(jīng)營風(fēng)險低，只需考慮企業(yè)何時退出的問題，而財務(wù)風(fēng)險高，股利用于全部分配，股價呈下降并波動趨勢，選項D不正確。

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