【單項(xiàng)選擇題】下列關(guān)于美式看跌期權(quán)的說法中，不正確的是（ ）。

A、授予權(quán)利的特征是“出售”

B、如果標(biāo)的資產(chǎn)到期日價(jià)格小于執(zhí)行價(jià)格，則期權(quán)購(gòu)買人的損益大于0

C、到期日相同的實(shí)值期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格越高，則期權(quán)價(jià)格越高

D、執(zhí)行價(jià)格相同的期權(quán)，到期時(shí)間越長(zhǎng)，期權(quán)價(jià)格越高

【答案】B

【解析】看跌期權(quán)又稱“擇售期權(quán)”，所以，選項(xiàng)A的說法正確。如果標(biāo)的資產(chǎn)到期日價(jià)格小于執(zhí)行價(jià)格，則 看跌期權(quán)到期日價(jià)值大于0，但期權(quán)購(gòu)買人的損益等于到期日價(jià)值減去期權(quán)費(fèi)后的剩余，不一定大于0。所以，選 項(xiàng)B的說法不正確。在期權(quán)估價(jià)中，默認(rèn)市場(chǎng)是完全有效的，即期權(quán)價(jià)值=期權(quán)價(jià)格。對(duì)于到期日相同的實(shí)值看跌 期權(quán)而言，執(zhí)行價(jià)格越高，內(nèi)在價(jià)值越高，由于期權(quán)價(jià)值=內(nèi)在價(jià)值+時(shí)間溢價(jià)，所以，期權(quán)價(jià)值越高。即選項(xiàng)C的 說法正確。期權(quán)價(jià)值＝內(nèi)在價(jià)值＋時(shí)間溢價(jià)，對(duì)于美式期權(quán)而言，未來的不確定性越大，時(shí)間溢價(jià)越大，而到期 期限越長(zhǎng)，未來的不確定性越大，所以，到期期限越長(zhǎng)，美式期權(quán)價(jià)值越大。即選項(xiàng)D的說法正確。

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