【多項(xiàng)選擇題】對(duì)于購(gòu)買(mǎi)1份股票，同時(shí)購(gòu)買(mǎi)該股票1份看跌期權(quán)組成的保護(hù)性看跌期權(quán)，假設(shè)執(zhí)行價(jià)格等于股票購(gòu)入價(jià)格，下 列說(shuō)法中正確的有（ ）。

A、股價(jià)小于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，組合凈損失為期權(quán)價(jià)格

B、股價(jià)小于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，組合凈收益為期權(quán)價(jià)格

C、股價(jià)大于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，組合凈損益小于股票凈損益

D、股價(jià)大于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，組合凈損益大于股票凈損益

【答案】A,C

【解析】股票凈損益＝股價(jià)－股票購(gòu)入價(jià)格，股價(jià)小于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，看跌期權(quán)凈損益＝執(zhí)行價(jià)格－股價(jià)－期 權(quán)成本，即：組合凈損益＝（股價(jià)－股票購(gòu)入價(jià)格）＋（執(zhí)行價(jià)格－股價(jià)－期權(quán)成本）＝執(zhí)行價(jià)格－股票購(gòu)入價(jià) 格－期權(quán)成本，因此，執(zhí)行價(jià)格等于股票購(gòu)入價(jià)格時(shí)，組合凈損益＝－期權(quán)成本，即凈損失＝期權(quán)成本，由于期 權(quán)成本=期權(quán)價(jià)格，所以選項(xiàng) A正確，選項(xiàng)B錯(cuò)誤；股價(jià)大于執(zhí)行價(jià)格，看跌期權(quán)不執(zhí)行，期權(quán)凈收入=0，期權(quán)凈 損益=0-期權(quán)買(mǎi)價(jià)=0-期權(quán)價(jià)格，組合凈損益=股票凈損益+期權(quán)凈損益=股票凈損益-期權(quán)價(jià)格，所以選項(xiàng)C正確，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

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