【多項(xiàng)選擇題】甲股票最近支付的每股股利是1元，預(yù)計(jì)未來(lái)2年股利將按每年20%遞增，在此之后轉(zhuǎn)為正常增長(zhǎng)，增長(zhǎng)率為10%，目前股票的市價(jià)為20元。甲股票β系數(shù)為1.2，目前的市場(chǎng)收益率為15%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為5%。下列說(shuō)法正確的 有（ ）。已知：（P/F，17%，1）=0.8547；（P/F，17%，2）=0.7305

A、投資甲股票的必要報(bào)酬率是17%

B、甲股票目前的價(jià)值是22元

C、目前甲股票值得投資

D、目前甲股票不值得投資

【答案】A,D

【解析】投資甲股票的必要報(bào)酬率＝5%＋1.2×（15%－5%）＝17%甲股票價(jià)值＝1×（1＋20%）×（P/F，17%，1）＋1×（1＋20%）×（1＋20%）×（P/F，17%，2）＋1×（1＋20%）×（1＋20%）×（1＋10%）/（17%－10%）×（P/F，17%，2）＝1.2/1.17＋（1.2×1.2）/（1.17×1. 17）＋（1.2×1.2×1.1/0.07）/（1.17×1.17）＝18.61（元）股票價(jià)值小于股票市價(jià)，因此不值得投資。

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