2024年中級會計《財務管理》46個必備公式

第六章投資管理

 

【項目現(xiàn)金流量】  (★★★)   (主觀題)

營業(yè)期現(xiàn)金流量的計算：

營業(yè)現(xiàn)金凈流量=營業(yè)收入一付現(xiàn)成本一所得稅

=稅后營業(yè)利潤+非付現(xiàn)成本

=收入×(1一所得稅稅率)一付現(xiàn)成本×(1一所得稅稅率)+非付現(xiàn)成本×所得稅稅率

固定資產變現(xiàn)凈損益對現(xiàn)金凈流量的影響=(賬面價值一變價凈收入)×企業(yè)所得稅稅率

如果(賬面價值一變價凈收入)大于零，則意味著發(fā)生了變現(xiàn)凈損失，可以抵稅，減少現(xiàn)金流出，增加現(xiàn)金凈流量。反之意味著實現(xiàn)了變現(xiàn)凈收益，應該納稅，增加現(xiàn)金流出，減少現(xiàn)金凈流量。

【提示】賬面價值=原值一按照稅法規(guī)定計提的累計折舊

 

【投資項目財務評價的重要指標】  (★★★)   (主觀題)

具體指標 

凈現(xiàn)值	未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值一原始投資額現(xiàn)值
年金凈流量	現(xiàn)金凈流量總現(xiàn)值(凈現(xiàn)值)/年金現(xiàn)值指數
現(xiàn)值指數	未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值/原始投資額現(xiàn)值
內含收益率	使得凈現(xiàn)值等于零的折現(xiàn)率
靜態(tài)回收期	未來每年現(xiàn)金凈流量相等	原始投資額/每年現(xiàn)金凈流量
	未來每年現(xiàn)金凈流量不等	M表示收回原始投資額的前一年 M+第M年的尚未收回額/第(M+1)年的現(xiàn)金凈流量
動態(tài)回收期	未來每年現(xiàn)金凈流量相等	原始投資額現(xiàn)值/每年現(xiàn)金凈流量=(P/A,i,n) 利用插值法，推算出動態(tài)回收期n
	未來每年現(xiàn)金凈流量不等	M表示收回原始投資額現(xiàn)值的前一年 M+第M年的尚未收回額的現(xiàn)值/第(M+1)年的現(xiàn)金凈 流量現(xiàn)值

 

【債券投資】 (★★)   (客觀題、主觀題)

債券價值=債券各年利息現(xiàn)值之和十債券到期日面值現(xiàn)值，折現(xiàn)率為市場利率。

 

【股票投資】(★★★)  (客觀題、主觀題)

股票投資(股利固定增長模型):股票的價值=未來第一期股利/(股權資本成本一增長率)

當增長率=0時，股票的價值=股利/折現(xiàn)率

【提示】價值就是未來現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值之和，對于所有資產的價值計算均適合，例如，優(yōu)先股價值=每年的股利/優(yōu)先股資本成本。

 

【證券投資基金的業(yè)績評價指標】  (★)

持有期間收益率=(期末資產價格一期初資產價格+持有期間紅利收入)/期初資產價格×100%

算術平均收益率：

式中：Rt 表示t 期收益率；n 表示期數。

幾何平均收益率：

式中： R ;表示 i 期收益率； n 表示期數。

 

【期權的到期日價值和凈損益】  (★★★)   (客觀題、主觀題)

(1)看漲期權

項目	計算公式
到期日價值	買入看漲期權到期日價值=max(股票市價一執(zhí)行價格，0)
	賣出看漲期權到期日價值=-max(股票市價一執(zhí)行價格，0)
凈損益	買入看漲期權凈損益=多頭看漲期權到期日價值一期權費用
	賣出看漲期權凈損益=空頭看漲期權到期日價值+期權費用

(2)看跌期權

項 目	計算公式
到期日價值	買入看跌期權到期日價值=max(執(zhí)行價格一股票市價，0)
	賣出看跌期權到期日價值=-max(執(zhí)行價格一股票市價，0)
凈損益	買入看跌期權凈損益=多頭看跌期權到期日價值一期權費用
	賣出看跌期權凈損益=空頭看跌期權到期日價值+期權費用

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資料三：中級會計《經濟法》數字考點匯總

資料四：中級會計《財務管理》必備公式

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