【單項選擇題】ABC公司適用稅率為30％，并使用凈現值法來評估資本預算項目。該公司希望提高原本不是很有吸引力項目的價值。為了實現這個目的，應向該公司的管理會計師建議下列哪項？（）

A、將可以全額扣稅的大修從第4年推遲到第5年

B、降低項目預計的殘值

C、立即支付全額項目的營銷費用而不是在5年內等額支付

D、將項目的貼現率從“低風險”類別調整至“中等風險”類別

【答案】A

【解析】為了提升原本不是很有吸引力項目的價值，ABC應提升項目的凈現值。A選項：大修從第4年推遲至第5年，即大修的現金流出由四年末變?yōu)槲迥昴m然可以抵稅，但是仍然為凈流出）。依據折現期和折現值的關系，折現期限越長，則折現額越小。假設大修費用為＄10,000，稅率為40％，項目的貼現率為10％，則對當期凈損益的影響為－＄6000。6000×PVIF（10％,4）>6000×PVIF（10％,5）。－6000×PVIF（10％,4）<－6000×PVIF（10％,5）。B選項：降低預計的殘值會使直線法的折舊費用上升，進而使得折舊稅盾的現值增加。這會使得項目的凈現值上升。但降低殘值對于加速折舊法的折舊費用沒有任何影響，而題干也沒有明確項目的折舊方法。因此，就此題而言，降低設備的殘值并不一定能讓項目的凈現值增加。C選項：根據貨幣時間價值，越晚支付越有利，而不是提前全額支付。D選項：貼現率與項目凈現值呈反比，而將貼現率從“低風險”調至“中等風險”，那么貼現率將上升，因此，項目的凈現值會下降?！驹擃}針對“凈現值（NPV）分析”知識點進行考核】