上市公司并購在A股市場里幾乎每天都出現(xiàn)。在價(jià)值回歸的今天，大家不得不擦亮眼睛，研究一下自己買的股票究竟買了什么樣的公司，怎么評(píng)估的。收購了垃圾公司，股價(jià)連續(xù)跌停的機(jī)會(huì)每天都出現(xiàn)。

本人自己也踩了好幾次這樣的“雷”，對(duì)于普通投資者，一定要能夠辨別真?zhèn)巍膱?bào)表中分析是否存在一定的疑問，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。這里簡單描述一下一般收購公司標(biāo)的的幾種評(píng)估方法。

公司的3種常見評(píng)估方法：

《資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則——企業(yè)價(jià)值》：企業(yè)價(jià)值評(píng)估可以采用收益法、資產(chǎn)基礎(chǔ)法、市場法三種方法。

收益法

收益法企業(yè)整體資產(chǎn)預(yù)期獲利能力的量化與現(xiàn)值化，強(qiáng)調(diào)的是企業(yè)的整體預(yù)期盈利能力。

采用收益法的前提條件：

第一，評(píng)估對(duì)象的預(yù)期收益可以預(yù)測并可以用貨幣衡量；

第二，獲得預(yù)期收益所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)可以預(yù)測并可用貨幣衡量；

第三，評(píng)估對(duì)象預(yù)期獲利年限可以預(yù)測。

資產(chǎn)基礎(chǔ)法

資產(chǎn)基礎(chǔ)法是指在合理評(píng)估企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)價(jià)值和負(fù)債的基礎(chǔ)上確定評(píng)估對(duì)象價(jià)值的思路。

資產(chǎn)基礎(chǔ)法，是指以被評(píng)估企業(yè)評(píng)估基準(zhǔn)日的資產(chǎn)負(fù)債表為基礎(chǔ)，合理評(píng)估企業(yè)表內(nèi)及表外各項(xiàng)資產(chǎn)、負(fù)債價(jià)值，確定評(píng)估對(duì)象價(jià)值的評(píng)估方法。對(duì)于重資產(chǎn)行業(yè)比較普遍采用的方法，因?yàn)槭找骖A(yù)期通過投資體現(xiàn)。

市場法

市場法是以現(xiàn)實(shí)市場上的參照物來評(píng)價(jià)估值對(duì)象的現(xiàn)行公平市場價(jià)值，它具有估值數(shù)據(jù)直接取材于市場，估值結(jié)果說服力強(qiáng)的特點(diǎn)。

市場法常用的兩種具體方法是上市公司比較法和交易案例比較法。上市公司比較法是指獲取并分析可比上市公司的經(jīng)營和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，計(jì)算適當(dāng)?shù)膬r(jià)值比率，在與被評(píng)估企業(yè)比較分析的基礎(chǔ)上，確定評(píng)估對(duì)象價(jià)值的具體方法。上市公司比較法中的可比企業(yè)應(yīng)當(dāng)是公開市場上正常交易的上市公司，評(píng)估結(jié)論應(yīng)當(dāng)考慮流動(dòng)性對(duì)評(píng)估對(duì)象價(jià)值的影響。交易案例比較法是指獲取并分析可比企業(yè)的買賣、收購及合并案例資料，計(jì)算適當(dāng)?shù)膬r(jià)值比率，在與被評(píng)估企業(yè)比較分析的基礎(chǔ)上，確定評(píng)估對(duì)象價(jià)值的具體方法。但本次收購標(biāo)的江西賽維與新余賽維在評(píng)估基準(zhǔn)日均處于破產(chǎn)重整期間，企業(yè)經(jīng)營管理模式受到破產(chǎn)法約束。

上市公司收購目標(biāo)比較多采用的是收益評(píng)估法，因?yàn)樵摲椒梢园盐磥眍A(yù)期評(píng)估進(jìn)去?！昂弦?guī)”地把收購標(biāo)的評(píng)估得很高。經(jīng)常最后預(yù)期不兌現(xiàn)。

比如：同濟(jì)堂并購標(biāo)的，評(píng)估公司中銘國際分別采取了資產(chǎn)收益法和基礎(chǔ)法進(jìn)行了市場價(jià)值評(píng)估。前者得出的評(píng)估值為14.8億元，增值率為74.42%。后者則評(píng)估得出8.7億元左右，增值率為2.02%。兩方法的評(píng)估結(jié)果差異6.1億元，差異率為70.96%。也就是說把“未來預(yù)期”“算”得非常高。

世界千變?nèi)f化，學(xué)習(xí)緊跟計(jì)劃，會(huì)計(jì)學(xué)理論應(yīng)該學(xué)，會(huì)計(jì)實(shí)操必然學(xué)，理論+實(shí)操兩手一抓，會(huì)計(jì)兩眼不在花，牛賬網(wǎng)海量會(huì)計(jì)干貨資料等你來取。

資料一：十八大稅種應(yīng)納稅額自動(dòng)計(jì)算模板(excel分享)

資料二：財(cái)務(wù)全套分析表找到啦！一套全搞定(excel表格分享)

資料三：會(huì)計(jì)小白發(fā)票常識(shí)+發(fā)票管理臺(tái)賬分享！

資料四：剛畢業(yè)大學(xué)生，竟然不需要老會(huì)計(jì)帶，原來是偷偷學(xué)習(xí)了這個(gè)

動(dòng)動(dòng)手指，敲敲鍵盤，更多會(huì)計(jì)實(shí)操干貨資料點(diǎn)擊免費(fèi)領(lǐng)取它就屬于你哦。