企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中需要進(jìn)行籌資活動，在經(jīng)過資金需要量的測算后，就要選擇具體的籌資方法。在企業(yè)的籌資管理中，資本成本是比較籌資方式的重要依據(jù)。選擇不同的籌資方式，資本成本高低也不一樣。今天牛賬網(wǎng)會計培訓(xùn)小編老師，就來帶大家學(xué)習(xí)一下企業(yè)采用股權(quán)籌資的資本成本率該怎樣計算。

一、優(yōu)先股的資本成本計算方法

1. 固定股息率優(yōu)先股

資本成本率=年固定股息/發(fā)行價格*(1-籌資費(fèi)率)也可以用貼現(xiàn)法來計算，由于股息是固定不變的，可視為永續(xù)年金，已知現(xiàn)值、年金(股利)，倒求折現(xiàn)率。

2.浮動股息率優(yōu)先股

由于浮動優(yōu)先股各期股利是波動的，因此其資本成本率只能按照貼現(xiàn)模式計算，并假定各期股利的變化呈一定的規(guī)律性，與普通股資本成本的股利增長模型法計算方式相同。

例：A上市公司發(fā)行面值100元的優(yōu)先股進(jìn)行籌資，年股息率為7%。該優(yōu)先股溢價發(fā)行，發(fā)行價格為110元;發(fā)行時籌資費(fèi)用率為發(fā)行價的2%。

資本成本率=(100*7%)/110(1-2%)=6.5%

二、普通股資本成本計算方法

1. 股利增長模型法

假定：某股票本期支付股利為D0,未來各期股利按g速度增長，股票目前市場價格為P0，則普通股資本成本為：

K=D1/P0(1-f)+g

B上市公司普通股市價40元，籌資費(fèi)用率為3%，本年發(fā)放現(xiàn)金股利每股0.5元，預(yù)期股利年增長率為10%。

K=0.5(1+10%)÷[40(1-3%)]+10%=12.8%

2、資本資產(chǎn)定價模型法(投資者要求的必要收益率=籌資方的股權(quán)資本成本)

假定：無風(fēng)險報酬率為Rf，市場平均報酬率為Rm，某股票貝塔系數(shù)β，則普通股資本成本為：

Ks=Rf+β×(Rm-Rf)

例：普通股β系數(shù)為1.5，此時一年期國債利率5%，市場平均報酬率10%。

K=5%+1.5×(10%-5%)=12.5%

以上就是企業(yè)采用股權(quán)籌資的資本成本率該怎樣計算方法。財務(wù)管理涉及大量計算公式，且復(fù)雜難懂，讓很多初學(xué)者感到奔潰。沒關(guān)系，在牛賬網(wǎng)有優(yōu)秀的老師，為您的工作、考試分擔(dān)解憂。需要學(xué)習(xí)的同學(xué)趕緊加入牛賬網(wǎng)吧。

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