2024年注會《財務(wù)成本管理》基礎(chǔ)考點(diǎn)：債務(wù)資本成本的估計
來源：牛賬網(wǎng) 作者：艾倫 閱讀人數(shù)：12518 時間：2024-07-30
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2024年注會《財務(wù)成本管理》基礎(chǔ)考點(diǎn)：
【基礎(chǔ)考點(diǎn)】債務(wù)資本成本的估計
1. 含義
| 含義 | 估計債務(wù)資本成本就是確定債權(quán)人要求的報酬率。 |
| 比較 | 由于債務(wù)投資的風(fēng)險低于權(quán)益投資，因此，債務(wù)籌資的成本低于權(quán)益籌資的成本。 |
| 注意 | (1) 區(qū)分歷史成本和未來成本 (2) 區(qū)分債務(wù)的承諾收益與期望收益 (3) 區(qū)分長期債務(wù)資本成本和短期債務(wù)資本成本 |
2. 估計方法
| 估計方法 | 適用條件及說明 |
| 到期收益率法 | (1) 適用于已有上市的長期債券 (2) 只考慮未來期間的現(xiàn)金流出 (3) 使用稅前利息計算 |
| 可比公司法 | (1) 適用于沒有上市債券的情況 (2) 可比公司應(yīng)當(dāng)與目標(biāo)公司處于同一行業(yè)，具有類似的商業(yè)模式 |
| 風(fēng)險調(diào)整法 | (1) 適用于公司沒有上市的債券，而且找不到合適的可比公司 (2) 稅前債務(wù)資本成本=無風(fēng)險收益率十企業(yè)的信用風(fēng)險補(bǔ)償率其中，無風(fēng)險收益率是指與公司債券到期日相同或相近的政府債券到期收益率。 (3) 企業(yè)的信用風(fēng)險補(bǔ)償率-可比企業(yè)信用風(fēng)險補(bǔ)償率的平均值 |
| 財務(wù)比率法 | (1) 適用于公司沒有上市的債券，而且找不到合適的可比公司，并且沒有信用評級資料 (2) 根據(jù)目標(biāo)公司的關(guān)鍵財務(wù)比率，大體確定公司的信用級別，進(jìn)而使用風(fēng)險調(diào)整法確定其債務(wù)資本成本 |
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