【單項(xiàng)選擇題】東方公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)是生產(chǎn)和銷售鋼材，目前準(zhǔn)備投資汽車項(xiàng)目。在確定項(xiàng)目系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，掌握了以下資料：汽車行業(yè)的代表企業(yè)A上市公司的權(quán)益β值為1.2，凈負(fù)債占凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的比率為60%，汽車項(xiàng)目的資本結(jié)構(gòu)中，凈負(fù)債占凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的比率為40%。A上市公司的所得稅稅率為20%，東方公司的所得稅稅率為25%。則本項(xiàng)目不含財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的β值是（　）。

A、1.31

B、1.26

C、0.55

D、0.82

【答案】C

【解析】β_{資產(chǎn)}不含財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，在可比公司法下，A公司的β_{資產(chǎn)}＝項(xiàng)目的β_{資產(chǎn)}，A公司凈財(cái)務(wù)杠桿＝60%/（1－60%）＝1.5，β_{資產(chǎn)}＝1.2/[1＋（1－20%）×1.5]＝0.55。

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