財務(wù)管理預(yù)習(xí)階段必看知識點(diǎn)

【知識點(diǎn)24】公司價值分析法

公司的市場總價值V 等于權(quán)益資本價值S 加上債務(wù)資本價值 B, 即：

V=S+B

為簡化分析，假設(shè)公司各期的EBIT 保持不變，債務(wù)資本的價值等于其面值，權(quán)益資本的市場價值可通過下式計算(權(quán)益資本成本可以采用資本資產(chǎn)定價模型確定)。

且：K?=R;+β(R=-R;)

(單選題)

公司價值分析法下，影響權(quán)益資本市場價值的因素有(  )。

A.  息稅前利潤

B. 利息

C. 所得稅率

D. 權(quán)益資本成本率

【正確答案】  ABCD

【答案解析】本題考核影響權(quán)益資本市場價值的因素。假設(shè)公司各期的 EBIT 保持不變，債務(wù)資金的市場價值等于其面值，權(quán)益資本的市場價值可通過公式計算：S=[(EBIT-I)×(1一T)]/Ks, 所以，四個選項(xiàng)均正確。

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