【單項選擇題】某企業(yè)預計的資本結構中，債務資本與權益資本的比例為2:3,債務稅前資本成本為6%。目前市場上的無風險報酬率為4%,市場風險溢價為12%,公司股票的β系數(shù)為1.2,所得稅稅率為25%,則加權平均資本成本為()。

A、12.84%

B、9.96%

C、14%

D、12%

【答案】A

【解析】債務稅后資本成本=6%×(1 -25%)=4.5%,權益資本成本=4%+1.2×12%=18.4%,加權平均資本 成本=2÷(2+3)×4 . 5%+3÷(2+3)×18 .4%=12 . 84%。說明：市場風險溢價是Rm-Rf。(1)一般針對“市場”的，“風險”后緊跟“收益率”或“報酬率”的，是指 (Rm—Rf);市場“平均收益率”或“風險”與“收益率”之間還有字的，是指Rm。(2) (Rm-Rf) 的常見叫法包括：市場風險價格、市場平均風險收益率、市場平均風險補償率、市場風險溢價、 股票市場的風險附加率、股票市場的風險收益率、市場風險收益率、市場風險報酬、證券市場的風險溢價率、市場風險溢價、證券市場的平均風險收益率、證券市場平均風險溢價等。(3)Rm 的常見叫法包括：平均風險股票的“要求收益率”、平均風險股票的“必要收益率”、平均股票的要求收 益率、市場組合要求的收益率、股票市場的平均收益率、市場收益率、平均風險股票收益率、證券市場的平均收 益率、市場組合的平均收益率、市場組合的平均報酬率等。

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