分析

(1)“營(yíng)業(yè)收入”是利潤(rùn)表的第一行數(shù)字，“凈利潤(rùn)”是利潤(rùn)表的最后一行數(shù)字，兩者相除可以概括公司的全部經(jīng)營(yíng)成果。

(2)它表明1元營(yíng)業(yè)收入與其成本費(fèi)用之間可以“擠”出來(lái)的凈利潤(rùn)。該比率越大則公司的盈利能力越強(qiáng)。

驅(qū)動(dòng)因素

營(yíng)業(yè)凈利率的驅(qū)動(dòng)因素是利潤(rùn)表的各個(gè)項(xiàng)目

分析

總資產(chǎn)凈利率是公司盈利能力的關(guān)鍵。雖然股東報(bào)酬由總資產(chǎn)凈利率和財(cái)務(wù)杠桿共同決 定，但提高財(cái)務(wù)杠桿會(huì)同時(shí)增加公司風(fēng)險(xiǎn)，往往并不增加公司價(jià)值。此外，財(cái)務(wù)杠桿的提高有諸多限制，因此，提高權(quán)益凈利率的基本動(dòng)力是總資產(chǎn)凈利率。

【提示】權(quán)益凈利率=總資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)

驅(qū)動(dòng)因素

總資產(chǎn)凈利率的驅(qū)動(dòng)因素是營(yíng)業(yè)凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)。可用因素分析法定量分析營(yíng)業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)對(duì)資產(chǎn)凈利率影響程度。

分析

權(quán)益凈利率的分母是股東的投入，分子是股東的所得。對(duì)于股權(quán)投資者來(lái)說(shuō)，具有非常好的綜合性，概括了公司的全部經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。