2024年注會《財(cái)務(wù)成本管理》基礎(chǔ)考點(diǎn)：

【 基礎(chǔ)考點(diǎn) 】投資項(xiàng)目現(xiàn)金流量的估計(jì)

一、投資項(xiàng)目現(xiàn)金流量的構(gòu)成

在估算投資項(xiàng)目現(xiàn)金流量時(shí)，因該項(xiàng)目而產(chǎn)生的稅后增量現(xiàn)金流量是相關(guān)現(xiàn)金流量。 一般來講，項(xiàng)目現(xiàn)金流量可分為三部分：

(1) 項(xiàng)目建設(shè)期現(xiàn)金流量；

(2) 項(xiàng)目經(jīng)營期現(xiàn)金流量；

(3) 項(xiàng)目壽命期末現(xiàn)金流量。

二、投資項(xiàng)目現(xiàn)金流量的估計(jì)方法

(一) 估計(jì)現(xiàn)金流量應(yīng)注意的問題

1. 只有增量現(xiàn)金流量才是與項(xiàng)目相關(guān)的現(xiàn)金流量；

2. 不要將過去成本、賬面成本、沉沒成本作為現(xiàn)金流出量；

3. 不要忽視機(jī)會成本；

4. 要考慮投資方案對公司其他項(xiàng)目(產(chǎn)品)造成的有利或不利影響；

5. 某年墊支的營運(yùn)資本=該年的營運(yùn)資本需要額一上年的營運(yùn)資本需要額；

6. 計(jì)算折舊抵稅時(shí)，必須按照稅法規(guī)定的折舊年限、折舊方法和預(yù)計(jì)凈殘值計(jì)算固定資產(chǎn)年折舊額；

7. 計(jì)算固定資產(chǎn)變現(xiàn)相關(guān)的現(xiàn)金流量時(shí)，除了要考慮固定資產(chǎn)變現(xiàn)凈收入以外，還要考慮變現(xiàn)凈損益對所 得稅的影響。固定資產(chǎn)變現(xiàn)相關(guān)的現(xiàn)金流量=變現(xiàn)凈收入一變現(xiàn)凈損益×所得稅稅率，其中：

變現(xiàn)凈損益=變現(xiàn)凈收入一(固定資產(chǎn)原值一變現(xiàn)時(shí)按照稅法規(guī)定計(jì)提的累計(jì)折舊)。

(二) 固定資產(chǎn)更新項(xiàng)目的現(xiàn)金流量

1.更新決策的現(xiàn)金流量分析

更新決策的現(xiàn)金流量主要是現(xiàn)金流出。即使有少量的殘值變現(xiàn)收入，也屬于支出抵減，而非實(shí)質(zhì)上的流入增加。

2.固定資產(chǎn)的平均年成本，是指該資產(chǎn)引起的現(xiàn)金流出的年平均值。

平均年成本法把繼續(xù)使用舊設(shè)備和購置新設(shè)備看成是兩個(gè)互斥的方案，并且假設(shè)將來設(shè)備再更換時(shí)，可以按原來的平均年成本找到可代替的設(shè)備。

不考慮貨幣時(shí)間價(jià)值時(shí)，按照“未來使用年限內(nèi)的現(xiàn)金流出總額÷使用年限”計(jì)算平均年成本；

考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值時(shí)，按照“未來使用年限內(nèi)現(xiàn)金流出總現(xiàn)值÷年金現(xiàn)值系數(shù)”計(jì)算平均年成本。

【提示】如果新舊設(shè)備未來使用年限相同，則不必計(jì)算平均年成本，只計(jì)算總成本即可。

三、所得稅和折舊對現(xiàn)金流量的影響

所得稅之所以會影響現(xiàn)金流量是因?yàn)樗枚愂且环N現(xiàn)金流出，折舊之所以會影響現(xiàn)金流量是因?yàn)檎叟f具有抵稅作用，可以減少所得稅。

( 一) 對繼續(xù)使用舊設(shè)備的初始現(xiàn)金流量的影響

如果舊設(shè)備可以出售，則“繼續(xù)使用舊設(shè)備”意味著“沒有出售舊設(shè)備”,因此，舊設(shè)備變現(xiàn)需要繳納的所得稅應(yīng)該作為“繼續(xù)使用舊設(shè)備”的現(xiàn)金流入處理；舊設(shè)備變現(xiàn)可以抵減的所得稅應(yīng)該作為“繼續(xù)使用舊設(shè)備”的現(xiàn)金流出處理。

(二) 對營業(yè)現(xiàn)金流量的影響

營業(yè)現(xiàn)金毛流量=營業(yè)收入一付現(xiàn)營業(yè)費(fèi)用一所得稅=稅后營業(yè)收入一稅后付現(xiàn)營業(yè)費(fèi)用+折舊抵稅=營業(yè)收入×(1一稅率)一付現(xiàn)營業(yè)費(fèi)用×(1一稅率)+折舊×稅率

(三) 對項(xiàng)目終結(jié)點(diǎn)現(xiàn)金流量的影響

1.如果設(shè)備變現(xiàn)凈損益大于零，則需要繳納所得稅，增加現(xiàn)金流出，減少現(xiàn)金凈流量；

2.如果設(shè)備變現(xiàn)凈損益小于零，則可以抵減所得稅，減少現(xiàn)金流出，增加現(xiàn)金凈流量。

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