【多項選擇題】

下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價模型的說法中，不正確的有（）。

A、

只有在存在惡性通貨膨脹的情況下才需要使用實際利率計算資本成本

B、

最常見的做法是選用10年期的政府債券利率作為無風(fēng)險利率的代表

C、

對于貝塔值的估計，如果公司風(fēng)險特征有重大變化時，應(yīng)當(dāng)使用變化后的年份作為歷史期長度

D、

市場風(fēng)險溢價是當(dāng)前的權(quán)益市場平均收益率與無風(fēng)險資產(chǎn)平均收益率之差

【答案】

A,D

【解析】

如果存在惡性通貨膨脹或預(yù)測周期特別長，需使用實際利率計算資本成本，選項A的說法不正確。市場風(fēng)險溢價，通常被定義為在一個相當(dāng)長的歷史時期里，權(quán)益市場平均收益率與無風(fēng)險資產(chǎn)平均收益率之間的差異，所以選項D的說法不正確。

【點評】本題考核“資本資產(chǎn)定價模型”中涉及的相關(guān)參數(shù)的估計。

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