【單項選擇題】分析師張三計算了A、B、C、D四支股票的Beta系數(shù)分別為0.9，1.0，1.1，1.2。預期的無風險收益率是4%，市場風險溢價是8%。如果所有4支股票預期回報率都是12.8%，請計算被高估和被低估的股票數(shù)量分別是多少支？（ ）

A、1支和2支。

B、2支和1支。

C、2支和2支。

D、1支和1支。

【答案】A

【解析】根據資本資產定價模型，Ke＝rf＋β（Km－rf），可以得到4只股票的要求回報率為： A＝11.2%，B＝12.0%，C＝12.8%，D＝13.6%。所以股票A和股票B被低估，股票C 合理估值，股票D被高估。對于A股票來說，根據CAPM模型計算出來的是11.2%，所以本股票的收益率應該是11.2%，但是預測回報率是12.8%大于CAPM模型下的回報率，所以計算出來的股價預測的股價會小于CAPM模型下的股價，所以是低估了。另一個角度，CAPM模型計算出來的收益率在SML線上，而預測的回報率在證券市場線的上方，所以是低估?！驹擃}針對“權益”知識點進行考核】