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甲公司打算投資一新項(xiàng)目，已知可比公司不含財(cái)
來(lái)源：牛賬網(wǎng) 作者：牛小編 閱讀人數(shù)：11791 時(shí)間：2022-02-09
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甲公司打算投資一新項(xiàng)目，已知可比公司不含財(cái)務(wù)杠桿的β值為0.77，甲公司目前的權(quán)益乘數(shù)為1.5，投資新項(xiàng)目之后，權(quán)益乘數(shù)不變。甲公司的所得稅稅率為20%。目前無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為3%，市場(chǎng)組合的平均報(bào)酬率為13%。目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)下，甲公司的稅后債務(wù)資本成本為6%，則新項(xiàng)目的平均資本成本為（ ）。
A.7.08%
B.10.28%
C.8.9%
D.11.2%
本題考查知識(shí)點(diǎn)：根據(jù)權(quán)益乘數(shù)為1.5可知，產(chǎn)權(quán)比率為0.5。不含財(cái)務(wù)杠桿的β值指的是β資產(chǎn)，所以，β 權(quán)益＝0.77×[（1＋（1－20%）× 0.5]＝1.08，權(quán)益資本成本＝3%＋1.08×（13%－3%）＝13.8% ，項(xiàng)目的平均資本成本＝6%×1/3＋13.8%×2/3＝11.2%
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