【單項選擇題】下列關于資本結構理論的說法中，不正確的是（ ）。

A、有稅MM理論認為，資產(chǎn)負債率為100%時，企業(yè)價值最大

B、MM理論認為，權益資本成本隨著債務資本比重的增加而增加

C、權衡理論是在代理理論的基礎上發(fā)展形成的

D、優(yōu)序融資理論認為當存在融資需求時，首先選擇內(nèi)源融資，其次選擇債務融資，最后選擇股權融資

【答案】C

【解析】按照權衡理論，有負債企業(yè)價值＝無負債企業(yè)價值＋利息抵稅現(xiàn)值－財務困境成本現(xiàn)值；按照代理理論，有負債企業(yè)價值＝無負債企業(yè)價值＋利息抵稅現(xiàn)值－財務困境成本現(xiàn)值－債務的代理成本現(xiàn)值＋債務的代理收益現(xiàn)值，所以，代理理論是在權衡理論的基礎上發(fā)展形成的，選項C的說法不正確。

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