2024年注會《公司戰(zhàn)略與風(fēng)險管理》基礎(chǔ)考點：

【基礎(chǔ)考點35】運用金融工具實施風(fēng)險管理策略的主要措施

損失事件管理是指對可能給企業(yè)造成重大損失的風(fēng)險事件進行事前、事后管理的方法。

損失包括企業(yè)的資金、聲譽、技術(shù)、品牌、人才等

損失事件管理包括損失融資、風(fēng)險資本、應(yīng)急資本、保險、專業(yè)自保。

1. 損失融資

· 損失融資是為風(fēng)險事件造成的財物損失融資，是對損失事件進行的事后管理。

· 是損失事件管理中最有共性，也是最重要的部分。

· 企業(yè)損失分為預(yù)期損失和非預(yù)期損失，因此損失事件融資也相應(yīng)分為預(yù)期損失融資和非預(yù)期損失融資。

· 預(yù)期損失融資一般作為運營資本的一部分，而非預(yù)期損失融資則是屬于風(fēng)險資本的范疇。

預(yù)期損失：是風(fēng)險損失分布的數(shù)學(xué)期望，是一段時間企業(yè)損失的平均值，也是企業(yè)可以預(yù)先估計的會發(fā)生的損失，可以視為企業(yè)不可避免的經(jīng)常性支出，通常發(fā)生概率高而損失程度較小，例如一般企業(yè)都能承受的車輛意外損害、產(chǎn)品不合格、偷竊或員工欺詐行為等造成的損失。

--將其在一個較短時期內(nèi)攤?cè)肷a(chǎn)和經(jīng)營成本，用現(xiàn)有的收入彌補損失，而不做專門的資金準(zhǔn)備。

非預(yù)期損失：企業(yè)一定條件下最大損失值超過平均損失值的部分， 一般表現(xiàn)為損失程度大且無法準(zhǔn)確預(yù)料的損失。

--不宜用攤?cè)氤杀镜姆椒ㄌ幚恚枰Y本，例如風(fēng)險資本、應(yīng)急資本等來彌補

2. 風(fēng)險資本

風(fēng)險資本即除經(jīng)營資本之外，企業(yè)補償風(fēng)險造成的財務(wù)損失而需要的資本。

風(fēng)險資本是使一家企業(yè)破產(chǎn)的概率低于某一給定水平所需的資金，因此取決于企業(yè)的風(fēng)險偏好。

生存概率+破產(chǎn)概率=1

3. 應(yīng)急資本

· 應(yīng)急資本是一個金融合約，規(guī)定在某一個時間段內(nèi)、某個特定事件發(fā)生(風(fēng)險事件)  的情況下企業(yè)有權(quán)從應(yīng)急資本提供方處募集股本或貸款(或資產(chǎn)負債表上的其他實收資本項目),并為此按約定時間向資本提供方繳納費用。特定事件稱為觸發(fā)事件。

· 應(yīng)急資本費用、利息和額度應(yīng)在合同簽訂時約定。

· 應(yīng)急資本最簡單的形式是企業(yè)為滿足特定條件下的經(jīng)營需要而從銀行獲得的信貸額度，

一般通過與銀行簽訂協(xié)議加以明確，比如信用證、循環(huán)信用工具等。

【應(yīng)急資本具有如下特點】

(1) 應(yīng)急資本的提供方并不承擔(dān)特定事件發(fā)生的風(fēng)險，而只是在事件發(fā)生并造成損失后 提供用于彌補損失、持續(xù)經(jīng)營的資金。事后企業(yè)要向資本提供者歸還這部分資金，并支付相應(yīng)的利息。

(2) 應(yīng)急資本是一個綜合運用保險和資本市場技術(shù)設(shè)計和定價的產(chǎn)品。與保險不同，應(yīng)急資本不涉及風(fēng)險的轉(zhuǎn)移，是企業(yè)實施風(fēng)險補償策略的一種方式。

(3) 應(yīng)急資本是一個在一定條件下的融資選擇權(quán)，企業(yè)可以不使用這個權(quán)利。

(4) 應(yīng)急資本可以提供經(jīng)營持續(xù)性的保證。

4. 保險

保險是風(fēng)險轉(zhuǎn)移的傳統(tǒng)手段，即投保人通過保險把風(fēng)險可能導(dǎo)致的財務(wù)損失負擔(dān)轉(zhuǎn)移給保險公司。

保險公司則是通過損失的分散化來降低自己的風(fēng)險。

可保風(fēng)險是純粹風(fēng)險，機會風(fēng)險不可保。

5. 專業(yè)自保

專業(yè)自保公司又稱專屬保險公司，是非保險公司的附屬機構(gòu)， 為母公司(及其子公司)提供保險，并由其母公司籌集保險費，建立損失儲備金。

專業(yè)自保的特點：

由被保險人所有和控制，承保其母公司(及其子公司)的風(fēng)險，也可以通過租借的方式承保其他公司的風(fēng)險，不在保險市場上開展業(yè)務(wù)。

專業(yè)自保公司的優(yōu)點包括：

降低運營成本；改善公司現(xiàn)金流；保障項目更多；相對公平的費率；保障的穩(wěn)定性；可進行再保險；提高服務(wù)水平。

專業(yè)自保公司的缺點包括：

增加資本投入；提高了內(nèi)部管理成本；減少其他保險的可得性；損失儲備金不足。

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