保護性看跌期權(quán)和拋補性看漲期權(quán)的適用情況如下： 保護性看跌期權(quán) - 適用場景：投資者持有標的資產(chǎn)（如股票），擔(dān)心價格下跌造成損失，希望在保留價格上漲收益的同時，為下跌風(fēng)險提供“保險”。 ? - 操作方式：買入標的資產(chǎn)的同時，買入對應(yīng)看跌期權(quán)。 ? - 特點： ? - 最大損失=標的資產(chǎn)買入價+期權(quán)費-看跌期權(quán)行權(quán)價（價格下跌時）。 ? - 價格上漲時，收益隨標的資產(chǎn)增值而增加（僅扣除期權(quán)費）。 ? - 舉例：持有某股票，買入行權(quán)價為100元的看跌期權(quán)，若股價跌至80元，可行權(quán)以100元賣出；若股價漲至120元，可放棄行權(quán)，享受股價上漲收益。 拋補性看漲期權(quán) - 適用場景：投資者持有標的資產(chǎn)，預(yù)期價格小幅波動或溫和上漲，想通過賣出看漲期權(quán)獲取期權(quán)費，同時限制部分上漲收益。 ? - 操作方式：持有標的資產(chǎn)的同時，賣出對應(yīng)看漲期權(quán)。 ? - 特點： ? - 最大收益=行權(quán)價-標的資產(chǎn)買入價+期權(quán)費（價格上漲至行權(quán)價以上時）。 ? - 價格下跌時，損失隨標的資產(chǎn)貶值而增加（僅抵消部分損失 via 期權(quán)費）。 ? - 舉例：持有某股票（買入價100元），賣出行權(quán)價為110元的看漲期權(quán)，若股價漲至110元以上，需以110元賣出股票，最大收益為10元+期權(quán)費；若股價下跌，期權(quán)費可部分彌補損失。 核心區(qū)別 - 保護性看跌期權(quán)是“防守型策略”，用期權(quán)費換取下跌保護，適合風(fēng)險厭惡者； ? - 拋補性看漲期權(quán)是“溫和收益型策略”，用部分上漲空間換取期權(quán)費，適合中性或略看漲市場的投資者