在投資時經(jīng)常會聽到別人談論風險溢價，但是有一部分投資者卻不清楚風險溢價是什么意思？市場上的風險溢價指的是什么？下面小編為大家介紹一下。

風險溢價是什么?

風險溢價，是投資者在面對不同風險的高低、且清楚高風險高報酬、低風險低報酬的情況下，因投資者對風險的承受度，影響其是否要冒風險獲得較高的報酬，或是只接受已經(jīng)確定的收益，放棄冒風險可能得到的較高報酬。已經(jīng)確定的收益與冒風險所得收益之間的差，即為風險溢價，是投資者要求對其自身承擔風險的補償。市場風險溢價是投資者要求更高回報以抵消更大風險的要求。

市場風險溢價是金融經(jīng)濟學的核心概念, 對資產(chǎn)選擇、資本成本和經(jīng)濟增加值 (EVA) 的估算, 特別是對中國社會的大規(guī)模進入具有十分重要的理論意義，尤其對于當前我國社保基金大規(guī)模地進入股票市場問題具有重要的現(xiàn)實意義。

股票風險溢價的產(chǎn)生原因有哪些?

1.投資本身就是一種有風險的行為

投資者在購買股票為企業(yè)進行融資時，將會一起承擔企業(yè)的經(jīng)營風險、財務風險，以及市場風險、匯率風險等各種風險。為了讓投資者樂于承擔與此相關的風險，經(jīng)營者對投資者承諾的預期收益一定超過安全性較高的其他投資方式。

2.根據(jù)風險收益平衡理論，資產(chǎn)的風險越大其預期收益越高

在金融市場中，一般假定投資者都是風險厭惡的理性經(jīng)濟人，對于風險厭惡的投資者意味著他們承擔的風險越大，所要求得到的風險補償越高。為了補償風險厭惡的投資者承擔投資股票的風險，需要承諾給予他們更高的收益。

3.根據(jù)時間偏好理論，經(jīng)濟個體偏好當前的消費甚于未來的消費

投資者在跨期決策中要放棄當前的消費而對未來進行投資，這意味著理性的經(jīng)濟人將承擔未來的不確定性所具有的各種風險。因此，為了吸引投資者放棄眼前的消費而樂于投資股票，就必須給他們提供更多的利益來補償可能遭受的風險損失。

4.根據(jù)“一價定律”，在完全競爭的市場上不存在套利機會

如果投資者不存在風險厭惡，那么所有金融資產(chǎn)和政府債券都應具有相同的預期收益，此時市場上不存在風險溢價。否則，一旦某種資產(chǎn)的預期收益高于同一水平，市場上將存在“套利”機會，追求收益最大化的投資者爭相購買的同時會導致該種資產(chǎn)的價格上升，預期收益下降，也就是說，在不存在套利機會時，市場機制會自動使各種資產(chǎn)的預期收益最終趨于一致，等于無風險資產(chǎn)的收益。然而投資者大部分是趨于規(guī)避風險的理性經(jīng)濟人，因此在他們進行資產(chǎn)選擇時，必需提供相應的風險溢價。

影響風險溢價的因素有哪些？

1、發(fā)行人種類

不同的發(fā)行人種類代表了不同的風險與收益率,他們以不同的能力履行其合同義務.例如,工業(yè)公司、公用事業(yè)公司、金融機構、外國公司等不同的發(fā)行人發(fā)行的債券與基礎利率之間存在一定的利差,這種利差有時也稱為市場板塊內(nèi)利差.

2、債券的預期流動性

債券的交易有不同程度的流動性,流動性越大,投資者要求的收益率越低;反之則要求的收益率越高.

3、到期期限

由于債券價格的波動性與其到期期限的長短相關.故債券期限越長,其波動性越大,相應的收益率也越高.

4、發(fā)行人的信用度

債券發(fā)行人自身的違約風險是影響債券收益率的重要因素.債券發(fā)行人的信用程度越低,投資人所要求收益率越高;反之則較低.

5、提前贖回等其他條款

如果債券發(fā)行條款包括了提前贖回等對債券發(fā)行人有利的條款,則投資者將要求相對于同類國債來說較高的利差;反之,如果條款對債券投資者有利,則投資者可能要求一個小的利差.

6、稅收負擔

債券投資者的稅收狀況也將影響其稅后收益率.

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